据《天台山方外志》、《净慈寺志》等书记载，济公名道济，字湖隐。父亲李茂春，是宋高宗李驸马的后裔。母亲王氏，梦吞日光而生济公。十八岁时，父母相继双亡，便跟随灵隐寺高僧瞎堂禅师，落发出家。济公平时疯疯癫癫，嗜食酒肉，寺里的众僧都指责他。瞎堂却说：“佛门广大，难道容不得一个颠僧？”从此众人就称他济颠。瞎堂圆寂后，济颠来到净慈寺。南宋嘉泰四年（公元1204年）的一天晚上，济颠似醉非醉，绕着长廊急切呼喊，但众僧不能闻其声，只觉得莫名其妙。不一会儿，大火勃发，佛寺一片火海，雄楼杰阁化为灰烬。济颠自行募疏，重建宝刹。他化缘来到严陵，将自己的袈裟展开来，竟然笼罩诸座青山，山上的高树巨木随即拔起，顺流浮江而出。济颠告诉众寺僧，建庙用的木材已经运抵寺内香积井中。六名壮汉费了九牛二虎之力才将巨木一一勾勾出，堆积如山。监寺要酬以钱两，济颠连忙推辞道：“我乃门甲神，岂要你的酬劳？”说罢，御风而去。五年后圆寂。临终前索笔书偈一首云：

六十年来狼籍，东壁打倒西壁。

如今收拾归来，依然水连天碧。